Maior recuperação extrajudicial da história do Brasil preocupa fornecedores de cana

Produtores de matéria-prima temem sofrer com eventuais impactos negativos do plano de reestruturação da empresa, que tenta renegociar dívida de R$ 65 bilhões

Nas regiões em que há usinas da Raízen próximas a outras unidades industriais de cana, os fornecedores que não têm contrato de fornecimento poderão preferir vender sua cana para as outras usinas. Já nos locais onde apenas a Raízen tem usina, a incerteza é maior.

A empresa não informa quais as parcelas da cana que compra de fornecedores nem no mercado físico. No entanto, fontes de mercado estimam que, até dois anos atrás, a empresa comprava mais de 10 milhões de toneladas de cana sem contrato — o equivalente a mais de 10% de sua moagem.

Nas últimas semanas, a Raízen tem mantido contato com associações de produtores. Nessas conversas, a companhia vem afirmando que seu caixa, de R$ 17 bilhões, garante o pagamento de toda a cana necessária para operar na próxima safra. A empresa tem dito, além disso, que tem um plano de reduzir sua moagem de cana para um patamar mais próximo de 50 milhões de toneladas por safra e que pretende aumentar a parcela da cana que compra de fornecedores.

Também há sinais de apreensão entre as usinas de etanol que fornecem o biocombustível para o negócio de distribuição da Raízen. Uma das estratégias das usinas, apurou o Valor, é pedir prazos mais curtos de pagamento pelo etanol que fornecerem. Até então, a Raízen pagava seus fornecedores de etanol em pelo menos dez dias, mas já há casos de pagamento em sete ou mesmo três dias, relatou um usineiro de São Paulo.

Em outra estratégia, há usinas preferindo reduzir as vendas à Raízen e buscando outras distribuidoras, segundo executivo de uma usina do Centro-Oeste.

O pedido de recuperação extrajudicial da Raízen ocorreu em um momento em que os preços do açúcar estão pressionados. Porém, desde que começou a guerra no Oriente Médio e a cotação do petróleo disparou, ganhou corpo no mercado a leitura de que o preço do etanol deverá subir na próxima temporada. Isso poderia fornecer um alívio para as usinas em geral — e a Raízen em particular.

Um analista do setor calcula que, se a Petrobras repassasse toda a alta do petróleo para o preço da gasolina, isso levaria a um acréscimo de R$ 0,60 no preço do litro do etanol. Na prática, só isso poderia adicionar R$ 5 bilhões ao faturamento da Raízen — se os preços não mudassem até o fim da safra.

A Shell já se comprometeu com um aporte de R$ 3,5 bilhões na Raízen, e o empresário Rubens Ometto assumiu o compromisso de aportar R$ 500 milhões por meio da Aguassanta, seu veículo de investimentos. Já a Cosan, que Ometto controla junto com o BTG, não fez proposta de injeção de capital.